Кредитний рейтинг позичальника визначено за Національною рейтинговою шкалою, на що вказують літери «ua» у позначці кредитного рейтингу. Національна рейтингова шкала дозволяє виміряти розподіл кредитного ризику в економіці України без урахування суверенного ризику країни та призначена для використання на внутрішньому фінансовому ринку України.
Відповідно до Національної рейтингової шкали, затвердженої постановою Кабінету Міністрів України №665 від 26.04.2007 р., позичальник або окремий борговий інструмент з рейтингом uaА характеризується високою кредитоспроможністю порівняно з іншими українськими позичальниками або борговими інструментами. Рівень кредитоспроможності чутливий до несприятливих комерційних, фінансових та економічних умов.
Прогноз «стабільний» вказує на відсутність передумов для зміни рейтингу в найближчій перспективі.
Кредитний рейтинг може бути змінений, призупинений чи відкликаний у випадку появи нової суттєвої інформації, недостатності необхідної інформації для оновлення рейтингу або з інших причин, які агентство вважатиме достатніми для здійснення таких заходів.
Рейтингова оцінка є не абсолютною мірою кредитного ризику, а лише думкою рейтингового агентства щодо надійності (кредитоспроможності) об’єкту рейтингування відносно інших об’єктів.
Визначення рівня кредитного рейтингу здійснюється на основі спеціально розробленої авторської методики з урахуванням вимог чинного українського законодавства та міжнародних стандартів. В жодному разі, присвоєний кредитний рейтинг не є рекомендацією щодо будь-яких форм кредитування об’єкту рейтингування чи купівлі або продажу його цінних паперів.
НРА «Рюрік» не виступає гарантом та не несе відповідальність за жодними борговими зобов’язаннями об’єкта рейтингування.
НРА «Рюрік» особисто не проводить аудиту чи інших перевірок інформації і може, в разі потреби, покладатися на неперевірені фінансові дані, що надані замовником.
Рівень кредитного рейтингу залежить від якості, однорідності та повноти інформації, що є у розпорядженні Агентства.
Для визначення кредитних рейтингів НРА «Рюрік» використовувало надану ПАТ СК «ЛЕММА» внутрішню інформацію та квартальну фінансову звітність за 2006 рік – ІІІ квартал 2012 року включно, а також публічну інформацію та власні бази даних.
Під час визначення рейтингової оцінки було узагальнено найбільш суттєві фактори, які впливають на рівень кредитного рейтингу позичальника.
Позитивні фактори:
– ПАТ СК «ЛЕММА» посідає перше місце на страховому ринку України за розміром активів та власного капіталу. Значні обсяги статутного капіталу та гарантійного фонду дозволяють Компанії брати на себе досить великі ризики, що створює конкурентні переваги над іншими страховими компаніями України.
– Високий рівень фінансової стійкості страховика, зумовлений значною часткою власного капіталу та страхових резервів в структурі пасивів Компанії (80,4% станом на 01.10.2012 р.). Протягом аналізованого періоду коефіцієнт фінансового ризику страховика становив нижче 1,0, а станом на 01.10.2012 р. дорівнював 0,24, що дозволяє додатково наростити поточні та довгострокові зобов’язання без збільшення власного капіталу за одночасного збереження допустимого рівня фінансового ризику.
– Високий рівень платоспроможності Компанії, що підтверджується значною питомою вагою високоліквідних активів, дозволяє вчасно виконувати свої зобов’язання перед кредиторами та клієнтами. Так, станом на 01.10.2012 р. на поточні фінансові інвестиції та грошові кошти припадає 60,0% валюти балансу, що більше ніж в 3 рази перевищує розмір сукупних зобов’язань.
– Висока прибутковість діяльності ПАТ СК «ЛЕММА». Так, за підсумками 9 місяців 2012 року Компанія отримала прибуток в розмірі 150,05 млн. грн., а рентабельність активів (ROA) та власного капіталу (ROE) за підсумками останніх чотирьох звітних кварталів становили 12,8% та 17,8% відповідно. Високі значення показників рентабельності активів та власного капіталу свідчать про ефективність фінансово-господарської діяльності Компанії.
– Продумана ринкова стратегія на основі надання комплексу страхових послуг переважно для корпоративних клієнтів. Чітке виділення спеціалізації Компанії дозволяє формувати широку базу великих корпоративних клієнтів та підвищувати якість надаваних страхових послуг. Незначна частка в страховому портфелі Компанії операцій з фізичними особами (в тому числі за ОСЦПВВНТЗ) дозволяє мінімізувати операційні витрати та підвищувати ефективність власної діяльності. Також ПАТ СК «ЛЕММА» надає перестрахувальне покриття для близько 100 компаній з 40 країн світу, зокрема в державах Близького Сходу, Перської затоки і Центральної Америки. Компанія має офіційний дозвіл на здійснення перестрахової діяльності від регулятивних органів Єгипту, Йорданії, Сирії, Індії, Мексики та Гватемали.
– Позитивний діловий імідж Компанії. За тривалий строк існування на страховому ринку України (більше 18 років) ПАТ СК «ЛЕММА» регулярно визнавалась лідером галузевих ренкінгів та ставала переможцем всеукраїнських конкурсів ділових видань. ПАТ СК «ЛЕММА» отримала подяку від СДПІ по роботі з ВПП у м. Харкові за високий рівень податкової культури. Компанія є активним учасником 16 асоціацій та об’єднань страхових компаній, серед яких: Міжнародна асоцiацiя регуляторів страхових ринків, Російська асоцiацiя авiацiйних i космічних страховиків, Ядерний страховий пул України та ін. Компанія є ініціатором та інвестором різних соціально важливих програм. Зокрема, підтримку Товариства отримали Криворізька міська клінічна лікарня №2, Українська асоціація «Комп’ютерна медицина» тощо.
– Позитивна публічна кредитна історія Емітента. Зобов’язання за випуском облігацій серій А–E були погашені своєчасно та в повному обсязі.
– Висока професійна кваліфікація і тривалий досвід роботи керівних кадрів та ключових співробітників Компанії на фінансовому ринку України. Так, Голову Правління ПАТ СК «ЛЕММА», к.т.н. Сергія Чернишова визнано кращим топ-менеджером страхового ринку України за результатами дослідження за 2011 рік, проведеного професійним виданням «Insurance TOP».
Негативні фактори:
– Значна залежність надходжень страхових платежів від декількох ключових видів страхування. Так, на страхові премії, зібрані за договорами страхування майна, страхування фінансових ризиків, страхування залізничного транспорту та страхування вантажів і багажу, припадає більше 80% сукупного обсягу зібраних премій за підсумками 9 місяців 2012 року.
– Стабільно низька забезпеченість операційної діяльності основними засобами, які обліковуються на балансі Компанії (близько 0,01% валюти балансу станом на 01.10.2012 р.).
– Як і інші великі вітчизняні страхові компанії, ПАТ СК «ЛЕММА» має підвищену чутливість до впливу загальнополітичних, юридичних, регіональних та макроекономічних джерел ризику, притаманних Україні.
Завантажити Висновок про визначення рейтингових оцінок
Перейти на персональну сторінку ПАТ СК «ЛЕММА» на сайті НРА «Рюрік»