На засіданні Рейтингового комітету від 06.11.2014 р. Національне рейтингове агентство «Рюрік» підтвердило облігаційному випуску серії А Товариства з обмеженою відповідальністю «МІК МЕГА» довгостроковий кредитний рейтинг боргового інструменту на рівні uaВВВ– інвестиційної категорії з прогнозом «стабільний», підтвердило облігаційному випуску серії В Товариства з обмеженою відповідальністю «МІК МЕГА» довгостроковий кредитний рейтинг боргового інструменту на рівні uaВВВ– інвестиційної категорії з прогнозом «стабільний» та підтвердило облігаційному випуску серії В Товариства з обмеженою відповідальністю «МІК МЕГА» довгостроковий кредитний рейтинг боргового інструменту на рівні uaВВВ– інвестиційної категорії з прогнозом «стабільний».

Рейтинги боргових інструментів визначено за Національною рейтинговою шкалою, на що вказують літери «ua» у позначці кредитного рейтингу. Національна рейтингова шкала дозволяє виміряти розподіл кредитного ризику в економіці України без урахування суверенного ризику країни та призначена для використання на внутрішньому фінансовому ринку України.

Відповідно до Національної рейтингової шкали, затвердженої постановою Кабміну №665 від 26.04.2007 р., позичальник або окремий борговий інструмент з рейтингом uaBBB характеризується достатньою кредитоспроможністю порівняно з іншими українськими позичальниками або борговими інструментами. Рівень кредитоспроможності залежить від впливу несприятливих комерційних, фінансових та економічних умов.

Знак «–» вказує на проміжний рівень рейтингу відносно основних рівнів.

Прогноз «стабільний» вказує на відсутність передумов для зміни рівня рейтингу в найближчій перспективі.

Кредитні рейтинги можуть бути змінені, призупинені чи відкликані в випадку появи нової суттєвої інформації, недостатності необхідної інформації для оновлення рейтингу або з інших причин, які агентство вважатиме достатніми для здійснення таких заходів.

Рейтингова оцінка є не абсолютною мірою кредитного ризику, а лише думкою рейтингового агентства щодо надійності (кредитоспроможності) об’єкту рейтингування відносно інших об’єктів.

Визначення рівня кредитного рейтингу здійснюється на основі спеціально розробленої авторської методики з урахуванням вимог чинного українського законодавства та міжнародних стандартів. В жодному разі присвоєні кредитні рейтинги не є рекомендаціями щодо будь-яких форм кредитування об’єкту рейтингування чи купівлі або продажу його цінних паперів. НРА «Рюрік» не виступає гарантом та не несе відповідальність за жодними борговими зобов’язаннями об’єкта рейтингування.

НРА «Рюрік» особисто не проводить аудиту чи інших перевірок інформації і може в разі потреби покладатися на неперевірені фінансові дані, надані замовником. Рівень кредитного рейтингу залежить від якості, однорідності та повноти інформації, що є у розпорядженні Агентства.

Для визначення довгострокових кредитних рейтингів НРА «Рюрік» використовувало надану ТОВ «МІК МЕГА» фінансову звітність за 01.07.2011 р. – 01.10.2014 р. та внутрішню інформацію, а також публічну інформацію та власні бази даних.

Під час визначення рейтингових оцінок було узагальнено найбільш суттєві фактори, які впливають на рівень довгострокового кредитного рейтингу боргового інструменту

Позитивні фактори:

– Відносно високий рівень забезпеченості Товариства власними основними фондами та здійснення суттєвих за обсягом капітальних інвестицій, що відповідає стратегії залучення коштів від розміщення облігацій. Вартість основних засобів станом на 01.10.2014 р. становила 96,60 млн. грн. (62,2% валюти балансу), обсяг незавершених капітальних інвестицій – 18,40 млн. грн., рівень зносу основних засобів – 11,4%.

– Наявність забезпечення відсоткових облігацій ТОВ «МІК МЕГА» у вигляді укладених договорів страхування фінансових ризиків з однією з найбільших страхових компаній України, а саме з ПРАТ СК «КРЕМІНЬ». Аналіз основних положень договорів страхування свідчить, що вони повністю покривають можливі ризики, на які наражаються інвестори при купівлі облігацій серії А, В та С ТОВ «МІК МЕГА».

– ПРАТ СК «КРЕМІНЬ» характеризується високою фінансовою стійкістю, значення основних фінансових показників компанії знаходяться на високому рівні. Страхові суми за договорами страхування становлять незначні частки власного капіталу компанії та її чистого прибутку. Таким чином, навіть настання страхового випадку не матиме критичного впливу на її фінансову стійкість.

– Проект, що реалізує ТОВ «МІК МЕГА», має певні переваги у порівнянні з основними конкурентами. Згідно наданого бізнес-плану, дохід Емітента складатиме близько 40 млн. грн. за рік (не враховуючи податок на додану вартість), що майже в 3 рази перевищує плановий максимальний річний процентний платіж за облігаціями.

Негативні фактори:

– Значне перевищення загального обсягу емісій облігацій серій А, В та С над розміром власного капіталу. Зростання боргового навантаження, спричинене випуском облігацій, та як наслідок – суттєве зниження показників фінансової стійкості Емітента.

– Низькі показники ефективності діяльності Емітента, незважаючи на стійке зростання обсягу доходів від реалізації продукції. За підсумками 9 місяців 2014 року чистий збиток ТОВ «МІК МЕГА» складав 25,17 млн. грн.

– Доволі короткий строк фактичної діяльності Компанії на ринку ускладнює й знижує точність прогнозування тенденцій її розвитку та майбутнього фінансово-господарського стану.

– Як і інші вітчизняні підприємства без стратегічних іноземних інвестицій, Емітент має підвищену чутливість до впливу загальнополітичних, регіональних та макроекономічних джерел ризику, притаманних Україні.

Завантажити Висновок про визначення рейтингових оцінок

Перейти на персональну сторінку ТОВ «МІК МЕГА» на сайті НРА «Рюрік»