Національне рейтингове агентство «Рюрік» підтвердило борговому інструменту ПАТ «АВЕРС» (облігаційному випуску серії «А») довгостроковий кредитний рейтинг на рівні uaB з прогнозом «стабільний».
Рейтинг боргового інструменту визначено за Національною рейтинговою шкалою, на що вказують літери «ua» у позначці кредитного рейтингу. Національна рейтингова шкала дозволяє виміряти розподіл кредитного ризику в економіці України без урахування суверенного ризику країни та призначена для використання на внутрішньому фінансовому ринку України.
Відповідно до Національної рейтингової шкали, затвердженої постановою Кабінету Міністрів України №665 від 26.04.2007 р., позичальник або окремий борговий інструмент з рейтингом uaB характеризується низькою кредитоспроможністю порівняно з іншими українськими позичальниками або борговими інструментами. Дуже висока залежність рівня кредитоспроможності від впливу несприятливих комерційних, фінансових та економічних умов.
Прогноз «стабільний» вказує на відсутність передумов для зміни рейтингу в найближчій перспективі.
Кредитний рейтинг може бути змінений, призупинений чи відкликаний у випадку появи нової суттєвої інформації, недостатності необхідної інформації для оновлення рейтингу або з інших причин, які агентство вважатиме достатніми для здійснення таких заходів.
Рейтингова оцінка є не абсолютною мірою кредитного ризику, а лише думкою рейтингового агентства щодо надійності (кредитоспроможності) об’єкту рейтингування відносно інших об’єктів.
Визначення рівня кредитного рейтингу здійснюється на основі спеціально розробленої авторської методики з урахуванням вимог чинного українського законодавства та міжнародних стандартів. В жодному разі присвоєний кредитний рейтинг не є рекомендацією щодо будь-яких форм кредитування об’єкту рейтингування чи купівлі або продажу його цінних паперів. НРА «Рюрік» не виступає гарантом та не несе відповідальність за жодними борговими зобов’язаннями об’єкта рейтингування.
НРА «Рюрік» особисто не проводить аудиту чи інших перевірок інформації і може в разі потреби покладатися на неперевірені фінансові дані, що надані замовником. Рівень кредитного рейтингу залежить від якості, однорідності та повноти інформації, що є у розпорядженні Агентства.
Для оновлення кредитного рейтингу НРА «Рюрік» використовувало надану ПАТ «Аверс» внутрішню інформацію та річну фінансову звітність за 2006 – 2010 рр. включно, та квартальну фінансову звітність починаючи з 01.01.2009 р. по 01.01.2011 р., а також публічну інформацію та власні бази даних.
Під час визначення рейтингової оцінки було узагальнено найбільш суттєві фактори, які впливають на рівень кредитного рейтингу Підприємства.
Позитивні фактори:
- Станом на 01.01.2011 року спостерігається високий рівень забезпеченості активів власним капіталом, зокрема показник фінансової автономії дорівнює 71%, що підтверджує фінансову стійкість Емітента.
- Показники ліквідності Емітента залишаються на досить високому рівні. Так, значення коефіцієнта загальної ліквідності станом на 01.01.2011 р. становить 3,03 при рекомендованому НРА «Рюрік» мінімальному значенні 1,0.
Негативні фактори:
- Збиткова фінансово - господарська діяльність ПАТ «АВЕРС» за результатами 2009 р. (-2,77 млн. грн.) та 2010 р. (-1,60 млн. грн.) ставить під сумнів можливість Емітента виконувати свої зобов’язання перед інвесторами в майбутньому.
- Прогнозоване зниження показників фінансової стійкості Емітента після розміщення облігаційної позики.
- Протягом 2008 - 2010 рр. спостерігається сталий розмір дебіторської заборгованості (в межах 70 - 72% оборотних активів). Станом на 01.01.2011 р. він становить 44,45 млн. грн., що свідчить про низьку платіжну дисципліну контрагентів Підприємства.
- Тенденція зниження вартості основних засобів, яка спостерігається протягом 2008 – 2010 рр. свідчить про відсутність реінвестування в основні фонди, що обмежуватиме розвиток Емітента як виробничого підприємства.
- Відсутність продуманої та деталізованої стратегії розвитку ПАТ «АВЕРС», а також кількісного вираження планових показників діяльності, та як наслідок - високий ступінь невизначеності щодо майбутнього фінансово - господарського стану Емітента, майже унеможливлює прогнозування тенденцій розвитку Компанії.
- Неповнота наданої Емітентом інформації стосовно основних видів діяльності, а також обсягів реалізації, ринків збуту, основних споживачів продукції та послуг Емітента свідчить про закритість і непрозорість діяльності Компанії.