На засіданні Рейтингового комітету від 14.08.2014 р. Національне рейтингове агентство «Рюрік» підтвердило облігаційному випуску серії А ТОВ «ПЛЕЙС» довгостроковий кредитний рейтинг боргового інструменту на рівні uaВ+ спекулятивної категорії з прогнозом «стабільний».

Рейтинг боргового інструменту визначено за Національною рейтинговою шкалою, на що вказують літери «ua» у позначці кредитного рейтингу. Національна рейтингова шкала дозволяє виміряти розподіл кредитного ризику в економіці України без урахування суверенного ризику країни та призначена для використання на внутрішньому фінансовому ринку України.

Відповідно до Національної рейтингової шкали, затвердженої постановою Кабінету Міністрів України №665 від 26.04.2007 р., позичальник або окремий борговий інструмент з рейтингом uaB характеризується низькою кредитоспроможністю порівняно з іншими українськими позичальниками або борговими інструментами. Дуже висока залежність рівня кредитоспроможності від впливу несприятливих комерційних, фінансових та економічних умов.

Знак «+» вказує на проміжний рівень рейтингу відносно основних рівнів.

Прогноз «стабільний» вказує на відсутність передумов для зміни рівня рейтингу в найближчій перспективі.

Кредитний рейтинг може бути змінений, призупинений чи відкликаний у випадку появи нової суттєвої інформації, недостатності необхідної інформації для оновлення рейтингу або з інших причин, які агентство вважатиме достатніми для здійснення таких заходів.

Рейтингова оцінка є не абсолютною мірою кредитного ризику, а лише думкою рейтингового агентства щодо надійності (кредитоспроможності) об’єкту рейтингування відносно інших об’єктів.

Визначення рівня кредитного рейтингу здійснюється на основі спеціально розробленої авторської методології з урахуванням вимог чинного українського законодавства та міжнародних стандартів. В жодному разі, присвоєний кредитний рейтинг не є рекомендацією щодо будь-яких форм кредитування об’єкту рейтингування чи купівлі або продажу його цінних паперів. НРА «Рюрік» не виступає гарантом та не несе відповідальність за жодними борговими зобов’язаннями об’єкта рейтингування.

НРА «Рюрік» особисто не проводить аудиту чи інших перевірок інформації і може в разі потреби покладатися на неперевірені фінансові дані, що надані замовником. Рівень кредитного рейтингу залежить від якості, однорідності та повноти інформації, що є у розпорядженні Агентства.

В ході проведення фінансового аналізу були виявлені певні невідповідності інформації між копіями фінансової звітності, наданої Емітентом, фінансовою звітністю, наведеною в проспекті емісії, та в аудиторському висновку. На думку НРА «Рюрік», ці помилки носять несвідомий та випадковий характер та мають несуттєвий вплив на рівень кредитного рейтингу боргового інструменту.

Для оновлення кредитного рейтингу НРА «Рюрік» використовувало надану ТОВ «ПЛЕЙС» внутрішню інформацію та квартальну фінансову звітність з 01.01.2009 р. по 01.07.2014 р., а також публічну інформацію і власні бази даних.

Під час визначення рейтингової оцінки було узагальнено найбільш суттєві фактори, які впливають на рівень кредитного рейтингу боргового інструменту.

Позитивні фактори:

– Беззбиткова діяльність протягом аналізованого періоду (01.10.2010 р. – 01.07.2014 р.). За підсумком І півріччя 2014 року Підприємство отримало чистий прибуток в обсязі 18,6 тис. грн.

– Збереження достатніх значень показників фінансової стійкості. Станом на 01.07.2014 р. власний капітал становив 100,487 млн. грн., або 24,63% пасивів Товариства.

– Графік нарахування та виплати відсоткових платежів є досить зручним для Емітента та дозволяє оптимізувати боргове навантаження в перші роки обігу облігацій.

Негативні фактори:

– Висока питома вага фінансових інвестицій в активах Емітента (90,45% станом на 01.07.2014 р.), що є нетиповим для представників даної сфери діяльності.

– Неповне покриття фінансових ризиків договором поруки, при цьому його надійність є сумнівною. Сума договору покриває лише загальний обсяг емісії облігацій та не враховує процентні платежі за облігаціями (19% річних).

– Невисокі показники дохідності та прибутковості діяльності Емітента. Обсяг сукупних доходів Емітента є значно меншим, ніж буде необхідно для забезпечення погашення та виплати відсотків за облігаціями.

– Відносно короткий строк існування Товариства з моменту останньої зміни власників та відсутність продуманої та деталізованої стратегії розвитку ТОВ «ПЛЕЙС», а також кількісного вираження планових показників діяльності, та як наслідок – високий ступінь невизначеності щодо майбутнього фінансово-господарського стану Емітента, майже унеможливлює прогнозування тенденцій розвитку Компанії.

– Неповнота наданої Емітентом інформації стосовно обсягів реалізації, ринків збуту та основних споживачів продукції, послуг або робіт, що виробляє (здійснює) Емітент.

Завантажити Висновок про визначення рейтингової оцінки

Перейти на персональну сторінку ТОВ «ПЛЕЙС» на сайті НРА «Рюрік»